Relatório do Setor Segurador e dos Fundos de Pensões

A Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões publica o Relatório de Estabilidade Financeira, anteriormente denominado Relatório de Análise de Riscos do Setor Segurador e dos Fundos de Pensões. 

Numa Europa em diferentes estádios de evolução pandémica, o COVID-19 e os seus impactos ao nível da conjuntura macroeconómica nacional e internacional mantém-se enquanto elemento central do relatório, em face do seu papel potenciador de influências diversas para o desempenho do setor segurador e do setor dos fundos de pensões. 

As ações de política monetária, empreendidas pelo BCE, têm contribuído para a perpetuação de um ambiente de taxas de juro muito baixas, com repercussões nos atuais níveis de rendibilidade dos títulos de dívida, de preponderância central nas carteiras das empresas de seguros e dos fundos de pensões (com particular destaque para os títulos soberanos). Este fator reflete-se igualmente na estrutura temporal de taxas de juro sem risco publicada pela EIOPA - que constitui a referência para o desconto dos passivos das empresas de seguros -, exercendo pressão sobre a valorização das responsabilidades destes operadores.  

Adicionalmente, o impacto das medidas de contenção da pandemia na economia e nos níveis de endividamento faz recear eventuais episódios de alargamento dos spreads da dívida dos emitentes públicos e privados (em especial, num cenário de fragmentação dos mercados financeiros), suscetíveis de colocar pressão sobre a valorização das carteiras de ativos detidos pelas empresas de seguros e de fundos de pensões.